疫情全球范围内蔓延,美股短时间出现4次触发熔断,令市场揪心。究竟目前美股能“抄底”吗?投资价值多大?哪些领域更值得布局?中国基金报记者专访了博时标普500ETF基金经理万琼、广发纳斯达克100基金经理刘杰、融通国际业务部投资总监刘富荣、创金合信基金首席量化投资官董梁。受访人士认为,短期美股出现超卖,风险与机遇并存阶段,投资者需要密切关注疫情发展和防控措施,定投是较好的方法。

中国基金报记者:受到疫情影响,美股出现大幅下跌,4次触发熔断,您如何看美股今年以来走势?

深圳市公安局移送审查起诉认定,2017年12月到2018年3月期间,李洪元以向华为公司上级审计、稽查部门举报其部门主管在部门业务上存在违规操作的行为进行要挟,从其部门主管何某东处勒索人民币30万元。2018年3月8日,何某东被迫通过部门秘书的个人银行账户向李洪元转款30万元。

晚上11点,马源的第二个班次开始了,他要值守到次日早晨6点。因为在这条线路上跑得久了,列车每一次转弯,或是每过一个岔道,马源都会去检查一次货物是否完好,位置是否变化。马源说,工作时间长了,沿线哪段路颠簸,哪里有个弯儿,他都能记得清清楚楚。

万琼:美国经济存在较大不确定性。从目前最新的经济数据来看,劳动力市场依然稳健,新增非农就业仍然超预期,房地市场仍在缓慢恢复,处于温和扩张状态。但疫情对美国经济的影响还不确定。预计4月的经济数据大概率会变差。新冠肺炎疫情爆发的速度超出预期,投资者对疫情无法控制仍存在较大的担忧,短期资本市场对疫情反应也较为剧烈,股市和油价均大幅下跌,美国金融市场的流动性近期在恶化。此外,美联储不断调整货币政策,已将基准利率降至零,并启动7000亿美元量宽计划,刺激市场流动性,后续还有经济刺激计划,短期来看,金融体系内部尚未出现问题,进入金融危机模式概率仍然不高。

李洪元表示,从被释放到现在,自始至终华为都没有任何消息,“(华为)能不能坐下来当面和我好好沟通,见我一面?”

短期更看好受疫情影响小行业

早晨7点,行李车厢迎来了第一批“乘客”——从济南上车的39笼宠物仓鼠和1笼宠物鹦鹉,它们的目的地是重庆西站。由于仓鼠有极强的啃咬能力和破坏能力,马源对仓鼠笼的检查格外仔细。

济南铁路局客运段K15次列车行李员 马源:就是没人说话。一个人,除了出来巡视车厢。现在规定不准带手机,书报都不能看,没事儿就坐那里看看风景。

龙岗区检察院《不起诉决定书》显示,深圳市公安局今年3月21日移送审查起诉后,检察院两次退回补充侦查,一次延长审查起诉期限。在经审查并退回补充侦查,仍然认为深圳市公安局认定的犯罪事实不清、证据不足,不符合起诉条件,决定对李洪元不起诉。《不起诉决定书》日期为8月22日。

在马源的要求下,有关人员又将仓鼠笼加固了一下。列车行驶到泰山车站的时候,马源开始一个人在车厢里值守。马源从列车员转行李员的岗位已有6年多,跟列车员相比,马源最难忍受的是这个岗位的寂寞。

检察院国家赔偿十余万并为其恢复名誉

原来,笼中的小仓鼠还是顽强地咬断了铁丝网和包裹的胶带“逃”了出来。马源迅速戴上胶皮手套,先用纸板堵住被小仓鼠咬坏的地方,再来对付逃出来的一只只小仓鼠。不管小仓鼠有多灵敏,马源都有办法捉住它们。20多分钟,逃出来的8只小仓鼠都被马源一一抓进了笼里,马源怕有遗漏,又对笼子里的小仓鼠进行了核对。安顿好了小仓鼠后,马源又发现兔子的笼子靠风口太近。

“我或许会政治不正确,并且没那么浪漫主义,但我的目标是让我的球员们职业生涯最大化。我总是问我自己:‘如果他是我的儿子,我会做什么?’金钱,只是最后一步。”

目前美股风险收益并存

刘杰:在当前建议投资者要关注疫情可能加重后带给市场的恐慌情绪,以及市场流动性风险。近期美股跌幅已经比较大,例如纳斯达克100指数,从最高点到现在跌幅超过25%,而美股某些行业或个股跌幅甚至超过了50%,风险与机遇是同时存在的,随着市场风险的逐步释放,对于大多数投资者而言,进行拐点的把握非常困难,建议投资者可以采用定投的策略布局,因为定投能够不断摊低成本,帮助投资者获得更多的份额,未来市场出现反弹时,理论上也能获得更好的收益。

针对上述《刑事赔偿决定书》内容,李洪元表示,从自己被羁押到释放,华为并未向他进行任何沟通、道歉,他希望能够有机会和华为内部的人良好沟通。

中国基金报记者:如果要布局美股,您更看好哪些领域或者行业?

万琼:从行业上来看,短期来看,信息技术、通信设备、医疗保健受疫情影响比较小,消费、能源、原材料受影响较大。长期来看,比较看好科技的持续走强,能源价格的反弹,以及消费的恢复性反弹。

刘富荣:维持谨慎加仓的原则。基于疫情影响,居民转向网上消费,看好科技龙头公司,尤其是参与网上零售及提供云端服务的公司,这些公司估值处于3年内的最低水平,且公司基本面好,适合买入并长期持有。继续看空能源、实体零售和运输板块,主要原因是基本面大幅走弱,叠加行业的竞争激烈和固定成本占比高,并失去融资市场提供低成本的融资,我们预计,现金流问题会导致规模比较小的公司主动倒闭和债券违约,须规避投资这些板块。

12月2日,深圳市龙岗区人民检察院检察服务中心工作人员告诉澎湃新闻,对李洪元不起诉的决定是经检察官审查之后认定的,李洪元本人持有盖龙岗区人民检察院公章的法律文书。

龙岗区检察院今年11月25日作出的《刑事赔偿决定书》(深龙检赔[2019]18号)显示,该院11月20日与李洪元进行协商,告知李洪元依法可以获得人身自由损害赔偿金、精神损害抚慰金以及为其消除影响、赔礼道歉、恢复名誉三项赔偿内容以及相应的赔偿金额。

早晨5点,值乘K15次列车的司乘人员就开始做登车准备,行李员马源和另一名同事登上了列车最尾部的行李车厢,开始了将近60个小时的乘务工作。

广东广强律师事务所律师王如僧接受澎湃新闻采访时表示,员工在向公司协商离职或其他相关赔偿时,要保留好相关证据,必要时向劳动监察部门求助。

12月1日,华为官方客服工作人员告诉澎湃新闻,相关信息需核实之后进一步告知,目前已将网络舆情反映至相关部门。

经过20多个小时的行程,上午11点07分,列车缓缓驶入终点站重庆西站,这39笼宠物仓鼠和1笼鹦鹉被卸下车。但是马源的行程才刚刚完成了一半。休整一个小时之后,他将继续值守在这节车厢里,和新上来的货物再一起返回济南。

刘杰:目前美股可能还是处在风险和机遇并存阶段。下一步走势取决于欧洲、美国等全球疫情的变化。由于体制方面的原因,国外在疫情初期的应对速度比较慢,措施也不是很有力,预计未来感染人数可能还会进一步增多,目前金融市场对此已经有所反应。

照顾完一箱箱小动物,8个小时换班时间也到了,马源回到休息室,跟记者谈起了自己在北京上中学的女儿。马源的女儿在北京上篮球特长班,学习和训练非常紧张,就连寒暑假也非常短暂。马源和妻子工作都比较忙,一年下来,跟女儿见面的时间屈指可数。所以一家人商量好了,只要有时间,每晚9点女儿下晚自习之后都要通一次电话。

钟兰安律师建议,如果职工遇到类似的情况下,可以采取合理的方式进行维权,第一点应该签署相应的和解协议,证明单位是自愿交付的费用;第二点,如果单位无法协商,职工需果断地拿起法律武器,通过劳动仲裁、人员法院,甚至检察院维护合法权益;第三点,职工在维权的过程中最好聘请专业律师代理自己维权,这样会降低自己维权的风险,此外在与单位沟通时,建议可以进行录音,这样对阐明事实能够起到保护作用。

中国基金报记者:您如何看美股投资价值,目前迎来抄底美股时机吗?

2018年12月16日,李洪元因涉嫌敲诈勒索罪,被深圳市公安局刑事拘留,后经深圳市龙岗区人民检察院批准,于2019年1月22日被深圳市公安局逮捕。

刘杰:从市场运行的规律来看,美股经历了将近十年上涨行情,已经进入了调整阶段,只是疫情的爆发引发了市场的强烈担忧,加速了调整的进程。同时,美联储急切的推出一系列政策反而引发了市场的担心,市场担忧是否还有隐藏风险,以及担忧是否还有政策对冲手段,因此该项政策发布后市场不仅没能企稳,反而加速下跌,这主要是市场恐慌情绪所致。

董梁:美国股市有着世界上最为优质的股票,长期来看是具有较好的投资价值的。但是当前欧美疫情还在加剧之中,情况有可能进一步恶化。当前美股虽然已经大幅下跌,但是PE也不过调整到了历史均值附近,还没有出现股价严重低估。在这个大环境下,抄底美股的时机还不成熟。应该等到疫情出现受控的迹象以及市场恐慌情绪有所缓和时再布局不迟。

《刑事赔偿书》显示,根据《国家赔偿法》第十七条的规定,龙岗区检察院认为:赔偿请求人李洪元经该院批准逮捕后因证据不足被依法终止追究刑事责任,且没有国家免责事由,依照《国家赔偿法》的规定,有权获得国家赔偿,并决定对李洪元予以国家赔偿。其中,人身自由损害赔偿金79300.94元,精神损害抚慰金27755元。向李洪元原工作单位(华为技术有限公司)、其父亲所在的工作单位发函,为其消除影响、恢复名誉。

董梁:美国防疫措施的效果还有待观察,一旦出现短期内不能控制疫情,经济活动进一步冷冻的情况,会给股市带来更大的抛压。

两年前的时候,拉伊奥拉不喜欢李勇鸿接手的AC米兰,并且试图让唐纳鲁马离队。拉伊奥拉也谈到了此事:“球迷们应该为唐纳鲁马的事情道歉:米诺(拉伊奥拉),你是对的。我想要把他带到别处,因为我不信任那个AC米兰(李勇鸿所有的),就像我不信任托希尔的国米一样。告诉我,我对他的这个说法不对吗?”

仓鼠非常好斗,不停咀嚼,马源非常担心它们会“越狱”,所以要不停地加强巡视,下午六点左右,火车刚刚行驶至巩义到汝州区间,意外还是发生了。

10月24日,龙岗区检察院决定对李洪元的诉求立案办理。

据悉从博格巴的交易中拉伊奥拉获得了2500万欧元佣金,此次哈兰德的转会他又入账1500万欧元。拉伊奥拉对《共和报》表示:“我的佣金取决于球员的薪水,这对每个人来说都是一样的。我并没有拿枪指着任何人的脑袋。当然,(这会影响到市场)。我不想看到自己到了8月29日,还仍然要决定需要去做些什么。”

刘杰:我个人认为如果要布局美股,可以关注三个方面。一个是前期跌幅比较大的行业或指数,例如超预期下跌的石油,从长远角度来看,投资价值比较明显;另一个是与疫情相关的行业,例如生物医药,最近大家都在关注新冠病毒疫苗的研发进展,生物医药行业也将会有所体现;还有就是相对受疫情影响较小的行业,例如科技行业,美国科技企业竞争力依然强劲,当前受到疫情因素的影响股价出现了下跌,但当疫情最终被控制,科技行业或许能够率先走出来。

李洪元说,检察院作出不起诉决定的次日,他被释放。

刘富荣:我们注意到现在债券ETF出现折价,投资者不妨关注美股转债指数ETF,随着股价暴跌和信用利差大幅走宽,转债指数价格下行幅度超越相应的股指和信用债指数,转债的风险与收益是不对称的,即风险有限但收益潜力大,适合能够接受价格波动的投资者长期持有。

龙岗区检察院查明:李洪元因离职补偿金额与公司意见不一,双方经商谈同意给李洪元补发331576.73元离职补偿。2018年3月8日,通过部门秘书周某某的个人账户向李洪元转款304742.98元(税后金额,交易摘要为“离职经济补偿”)。

万琼:从美股的投资价值来看,迅速下跌调整完之后是一个很好的买点。从美股的特点来看,美国市场的长期趋势保持向上。过去30年中,标普500指数的年均复合增长率约为10%。美股具有长期的配置价值。此外,美国是全球最大的经济体,其GDP约占全球总GDP的1/4,股票市场市值占全球的1/3。最重要的海外市场是美国,最重要的全球市场也是美国。我们进行全球资产配置,不能回避美国市场。

30万元的离职补偿款为何会变为敲诈勒索?李洪元称解释起来较为复杂。

12月1日,李洪元告诉澎湃新闻,目前人在深圳,最大的诉求是希望华为跟自己道歉。

万琼:建议通过投资基金来进行美股配置。此外,建议尽量拉长投资期限。

在重获自由后,李洪元于今年10月24日以“批捕后证据不足被终止追究刑事责任”为由,要求龙岗区检察院为其消除影响、恢复名誉、赔礼道歉,同时赔偿人身自由损害赔偿金78985元、精神损害抚慰金5万元。

刘富荣:各地政府和央行推出了大力的支持实体经济和维护流动性的措施,相对于2008年和2011年,他们推出政策的速度极快,主要原因是政府和央行已经制定了紧急反应机制,在道德风险和系统性风险之间取得平衡,在明显经济衰退风险和全球流动性大幅收紧下,政府和央行可以行使已赋予的权力去救市,我们判断反弹或是大概率。从中期来看,需要关注美国政治不稳定的局面将会带来不同的市场风险。此前,市场对于特朗普连任过度乐观,但从民调数据的趋势观察到特朗普的连任概率低于市场预期。随着美国民主党的代表人的选举走势明朗化,我们预计第三季度风险资产价格将可能会逐步调整。

“关于佣金的话题是:我挣得很多,还是我挣得太多了?我认为是我挣得很多。如今一个大俱乐部价值40亿欧元,这全是按比例来的,金钱是这场秀的一部分。再说了,推动我的也不是金钱。我20岁的时候就是百万富翁了,我可以就躺在沙滩上,靠着那些钱过活。FIFA隐藏了它的问题,因此会去攻击经纪人。”

刘富荣:最近市场极端下行,除了因为基本面走弱以外,各类型基金的赎回和银行收紧融资比例也是暴跌的主要原因。从历史来看,出现极端下行后,市场的悲观情绪还会持续,投资者也偏向放大负面消息,忽略暴跌后风险资产已经过度反应的悲观情况的可能性。

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这趟列车要经停48个站点,每一个站点都有货物上上下下。春运一到,上车的小动物也开始越来越多。这一天,托运的小动物除了仓鼠、鹦鹉外,还有兔子,小鸡苗,宠物狗等。有了这些小动物,马源寂寞的春运路也开始热闹起来,但是随之而来的也有不小的麻烦。

马源常年跑的这趟列车,是由济南站始发开往重庆西站的长途普快列车,全程往返4104公里。由于铁路运输成本较低,再加上K15次列车经过的站点多,所以上下货运的业务比较繁忙。

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北京京师律师事务所律师钟兰安表示,这起案件不构成敲诈勒索,李洪元后续如果要追责,除了国家赔偿,还可以向相关的检察机关、公安机关投诉,处理办案相关工作人员。

同日,李洪元的代理律师、广东意本律师事务所律师谢连喜告诉澎湃新闻,他从4月1日第一次见李洪元,在代理期间,前往看守所沟通了7次。

李洪元向澎湃新闻提供的《不起诉决定书》显示,被不起诉人李洪元,1977年出生,大学本科学历。于2005年10月入职华为技术有限公司任职工程师职务,离职前在逆变器销售管理部工作。

董梁:在投资美股时,首先要规避一些负债比较高的行业和公司。最近10年,由于债息较低,很多上市公司靠发行企业债来获取运营资金或者大量回购公司股票。在股市大幅下挫高收益债利息上升的情况下,此类公司有可能会出现较大的现金流危机。页岩油行业是一个代表。另外,还应该规避受疫情影响较为严重且所需恢复时间较长的公司和行业,比如航空、旅游、餐饮娱乐和实体零售等。可以考虑布局生物医药、电商、在线办公、以及半导体、云计算和软件等。

中国基金报记者:普通投资者布局美股,您认为还需要注意哪些风险?

深圳市龙岗区人民检察院不起诉决定书 来源 :受访者提供

谢连喜说,李洪元的行为尚不构成敲诈勒索罪,“(目前)已经客观公正地处理好了,其他不便发言。 ”